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人民币被成功纳入IMF特别提款权 权重达10.92%超越日元、英镑
来源:观察者网 2015/12/01 11:05:28 作者:李晽
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导读: 北京时间12月1日,人民币正式被纳入SDR!这一历史性的时刻终于到来,随着人民币正式被IMF纳入特别提款权货币篮子,人民币国际化迈出举足轻重的一步。在新的SDR货币篮子中,人民币将占到10.92%的权重,超越日元与英镑,紧随美元和欧元,成为其中第三大储备货币。

北京时间12月1日,人民币正式被纳入SDR!

这一历史性的时刻终于到来,随着人民币正式被IMF纳入特别提款权货币篮子,人民币国际化迈出举足轻重的一步。在新的SDR货币篮子中,人民币将占到10.92%的权重,超越日元与英镑,紧随美元和欧元,成为其中第三大储备货币。

人民币成第三大国际货币 美元权重变化不大

较2010年的SDR构成,美元权重变化不大,欧元、日元与英镑权重都有所下降。其中,欧元权重下降较大,达到6.47%。(见下图)。此前据市场预测,人民币若加入SDR,份额在14%-16%之间。此次结果略微低于预期,足见其中政治博弈不小。

SDR货币篮子构成演变

昨日(11月30日),国际货币基金组织正式就人民币纳入特别提款权进行投票审议。人民币成功加入SDR,标志着IMF对其在国际市场上已经得到“广泛交易”和“自由使用”的确认;拉加德在消息公布后表示:

“IMF董事会决定将人民币纳入特别提款权货币篮子,这是中国经济融入全球金融体系的一个重要里程碑。对中国政府在货币和金融体系方面的改革,IMF认可其取得的成就。中国在这一领域的持续推进和深化,将推动建立一个更加充满活力的国际货币和金融体系。这又会支持中国和全球经济的发展和稳定”。

据IMF公布的消息,旧的SDR货币篮子仍将在缓冲期内继续运行,包含人民币在内的新货币篮子将于2016年10月1日正式生效。

美国态度暧昧 “身体却很诚实”

IMF将人民币纳入SDR,已是众望所归:作为布雷顿森林体系遗产的国际货币基金组织(IMF),其改革步履维艰,已经无法充分代表国际经贸发展中的新变化。

据环球银行间金融通信协会(SWIFT)发布的数据,今年8月,人民币首次超越日元,成为全球第四大支付货币。不过,人民币目前所占份额与前三位的主权货币尚有较大差距,仅为2.8%左右。而排名前三的美元、欧元和英镑所占份额分别为44.8%、27.2%和8.5%。但人民币的使用量却一直在稳步上升。

此前,包括英国、德国等在内的欧洲多国都曾对人民币纳入SDR表现出积极态度;与之对照,美国却曾对此颇有疑虑,屡次质疑人民币能否符合国际金融组织的“高标准”。不过,在中国国家主席习近平今年9月的国事访问中,双方在联合声明中称,在人民币满足IMF现存SDR评估标准的前提下,美国支持将其成为储备货币。习近平在随后与奥巴马联合举行的记者会上强调了这点。

尽管美国官方态度暧昧,但该国的市场人士却已经行动起来。据《华尔街日报》消息,彭博社创始人、曾任纽约市市长的富豪布隆伯格30日宣布,将担任推动人民币在美交易和清算小组的主席。美国前财政部长鲍尔森和盖特纳将担任该工作组的联席主席,前美国证券交易委员会主席夏皮罗将担任副主席。知情人士透露,布隆伯格今年已游说美国和中国官员在纽约建立一个人民币清算中心。有理由相信,随着人民币正式纳入SDR,在各国将会不断出现大量的离岸交易中心。

在决议正式公布之前,不少业内人士却早已为未来的离岸人民币交易做好准备

为加入SDR 中国力保人民币强势

不少分析认为,为人民币加入SDR创造良好的外部环境,央行曾力保人民币强势;但随着全球经济放缓,美元加息预期升温,人民币汇率也在承受巨大的外部压力;此外,继续采取盯紧美元的策略也不符合人民币形成浮动汇率制的改革目标。

今年,中国人民银行8月11日实施汇改,大幅下调人民币汇率中间价1136点,导致人民币上演“惊魂一跌”,兑美元汇率一度直泻1200点至6.3225,跌回两年前。12日,人民币中间价再次下调千点。央行回应,下调中间价是为了增强人民币兑美元汇率中间价的市场化程度和基准性,决定完善人民币兑美元汇率中间价报价。

此外,观察者网专栏作者夏蕊蕊于今年4月曾撰文分析,中国主导的亚投行也从客观上成为助推人民币入SDR的一个重要外部因素;IMF最终审议通过,也充其量只是一个“顺水人情”。

观察者网此前曾报道,10月9日,在利马举行的2015年国际货币基金组织(IMF)和世界银行秋季年会上,IMF总裁拉加德曾透露,IMF对SDR货币篮子是否应该将人民币纳入其中的技术评估已基本结束,正在敲定最后的评估建议。

在IMF于本月13日发布的报告中,拉加德再度确认了这一消息。她表示,作为加入SDR的两大标准——“广泛交易”与“自由使用”,IMF经评估后认为,人民币均符合上述两大标准。

新货币篮子明年10月1日生效

不过,即便IMF今日投票通过将人民币纳入SDR,也不意味着人民币会立即纳入这一货币篮子。

据观察者网此前报道,国际货币基金组织(IMF)曾于8月19日发表声明称,IMF执行董事会决定,将特别提款权(SDR)货币篮子的构成现状延长9个月。这意味着人民币即便通过审议,在明年9月30日仍无法正式成为SDR货币篮子成员。

声明还表示,此次延期可以给使用者们提供一个“缓冲期”,让其对篮内构成可能增加一种新货币的变化提早做出准备。声明同时表示,此次延期与SDR的评估过程和结果无关。

IMF解释称,延长SDR篮内现状是为了确保与SDR相关的交易和操作能够顺利进行。延期同时也是对SDR使用者反馈的一种回应。有SDR使用者表示,希望SDR篮内构成在2015年后能够暂时保持现状。包含人民币在内的新货币篮子将于2016年10月1日正式生效。

观察者网小贴士:什么是特别提款权(SDR)?

国际货币基金组织特别提款权,全称Special Drawing Right,俗称纸黄金。SDR是1969年由IMF创造的储备货币,当时布雷顿森林体系正处于强弩之末。布雷顿森林体系是二战即将结束时,各国在布雷顿森林举行会议所确定的国际货币体系:其他货币对美元维持固定汇率,美元对黄金维持固定汇率。美国用全球近3/4的黄金储备,承诺以35美元兑1盎司黄金的比价兑换黄金,从而保证美元币值的稳定。

在该体系下,美元承担起了全球储备货币与汇率锚的责任。观察者网专栏作者久华指出,这种安排存在明显的缺陷,体现为全球日益增长的储备货币需求与供应不足的美元之间的矛盾:

一方面是全球储备货币需求日益增长。全球经济在二战后持续快速恢复,世界经济总量的扩大与国际贸易的日益发展,使得各国对储备货币的需求扩大。同时,在固定汇率制下,各国为应对经济与金融全球化带来的市场波动,也需要越来越多的国际储备以维稳本币汇率。

但美国无法提供这么多美元作为全球储备货币。在布雷顿森林体系下,美元的发行要以黄金储备为信用支撑。但全球黄金储备的增长并未赶上全球经济的快速增长。另外,出于对美联储兑付能力的担忧(或者也有国际政治考量),许多国家将持有的美元向美联储兑换黄金,导致美国黄金储备不增反减。黄金储备的不足影响了美元的信誉与发行。

美元发行量难以支撑全世界快速扩张的储备货币需求,储备货币不足的问题困扰着全球。

SDR正是IMF为此而创造的新型储备货币。其实质是各个国家在IMF的SDR账户上的数字(没错,仅仅是数字)。IMF根据各国在IMF的份额比例分配SDR数字,这些数字可以在SDR账户间划转,用于国与国之间的支付,以及国家与IMF之间的支付。既然能够用于国际支付,SDR当然也就是国家外汇储备的一部分了。

但SDR的局限性在于,它不能像普通外汇储备那样自由对非政府部门使用,这大大限制了SDR的作用。另外,SDR的产生没有常规机制,只能由IMF进行分配,截止目前总额只有2041亿(相当于2800亿美元),从绝对数量上在全球也没有太大影响力。

人民币加入SDR前,SDR货币篮子的份额构成为:欧元37.5%,日元9.4%,英镑11.3%,美元41.9%。

责编:冯雪婷 (如需版权合作请联系 hezuo@haijiangzx.com 转载请注明来源海疆在线)

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