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跨境投资静待深港通加盟
来源:深圳商报 2016/11/18 15:59:28
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导读: 数据显示,最近两年沪港通累计交易金额3.48万亿元人民币,其中,沪股通共464个交易日,累计交易金额2.26万亿元人民币,净买入1325亿元人民币;港股通共455个交易日,累计交易金额1.22万亿元人民币,净买入2947亿元人民币。

两年前的11月17日,沪港通正式开通。昨日,沪港通迎来了两周岁生日。在这两年里,A股沪指上涨近三成,而港股恒生指数则下跌近8%。业内人士认为,经过两年的市场检验,作为推动资本市场双向开放和人民币国际化战略下的重要制度创新,沪港通是成功的。在为沪港通两周年“庆生”的同时,内地与香港互联互通机制又将迎来新的突破,跨境双向投资机制正静待深港通的加盟。

两地价差依然存在

根据上交所的数据,自2014年11月17日沪港通开通,截至11月16日,沪港通运行两整年,沪股通累计标的687只(含已被调出的),港股通累计标的352只(含已被调出的),全部发生交易。

记者注意到,沪港通开通两年后,两地AH股的差价依然存在。代表两地价差的恒生AH股溢价指数昨日收于126.19,显示H股整体高于A股两成多。

根据东方财富数据显示,截至昨日收盘,两地上市的87只A+H股中,仅有5只A股价格低于H股,分别是福耀玻璃、潍柴动力、海螺水泥、宁沪高速、中国平安,不过这5只H股价格高出A股均不足一成。而洛阳玻璃、京城股份等9只A股的价格高出其H股3倍以上。

对此,华融证券高级投资顾问徐广福对记者指出,“两地价差依然明显,更多还是显示两地投资者对市场的定位和估值等看法有差异。价差的形成有历史的和现实的原因,从当前市场来看内地面临资产荒、新股供不应求现象依然较为明显,两地同股不同价的现象还会维持相当长时间,但不能简单地认为就是两地投资者理念或投资者结构的差异所造成。”

前海开源首席经济学家杨德龙对记者表示,“A股走势大起大落,AH股溢价指数两年来出现了先大幅上涨再回落的态势,一度从105涨至154,目前回落至126点左右。从目前看,沪港通开通后A股蓝筹股的估值得到了较大的提升。”

港股净买入超过A股

综观沪港通开通两年来的情况,出现了先是“北热南冷”后是“南热北冷”的现象。

沪港通开通初期,A股受到资金追捧,“北上”总额度及每日额度使用率总体高于“南下”。但随着去年A股和人民币汇率出现波动,加上港股估值低企,今年大部分时间南下资金超过北上资金。

这种资金北冷南热的现象在9月份尤其明显。8月中旬深港通宣布获批之后,沪港通南向资金开始涌入港股。9月份,南向资金大幅激增,净流入507.25亿元,是沪港通机制推出以来的单月最高;而北向资金却录得今年以来首次单月净流出,流出13.7亿元。

数据显示,最近两年沪港通累计交易金额3.48万亿元人民币,其中,沪股通共464个交易日,累计交易金额2.26万亿元人民币,净买入1325亿元人民币;港股通共455个交易日,累计交易金额1.22万亿元人民币,净买入2947亿元人民币。由此不难看出,港股的净买入额明显超过A股。

对此,九州证券全球首席经济学家邓海清表示,沪港通开通两年来,港股的净买入超过A股,一是因为人民币汇率最近一年多的贬值预期浓烈,部分资金买入港股来规避风险;二是港股估值过去两年比A股低很多,加上A股的暴涨暴跌也让一些海外机构退场。

杨德龙表示,沪港通开通两年来港股的净流入明显超过A股,主要是因为今年港股走势强于A股,再加上港股的估值是全球最低的,因此有相当部分内地资金流入了港股。

金融工业板块受青睐

从参与主体看,沪股通以机构投资者为主。贝莱德、富达投资、威灵顿等境外大型资产管理公司都已经开始通过沪股通配置A股。港股通大部分为个人投资者,机构投资者占比较小,但基金、险资等机构投资者使用港股通渠道的意愿逐步增强。

从市场偏好看,沪股通资金偏好以上证180指数成份股为代表的大盘蓝筹股,资金流入前三的行业分别为金融地产、工业和可选消费,这三个行业的交易量占沪股通总交易量的69%以上。港股通的资金流入相对居前的是金融、工业和非日常生活消费品,这三个行业交易量占港股通总交易量的65%以上。

根据交易数据,按照股票登上前十大活跃榜的次数来排列,金融股是香港投资者最青睐的内地市场品种,在十大最受欢迎股票中占据6席,中国平安为首。港股通方面,腾讯控股位列内地投资者最青睐的港股第一名,此外,金融股占据7席。

最近两年来,两地监管机构为了沪港通的顺利开通,开展了大量监管合作、执法互助的工作。自2014年11月17日沪港通开通至今年8月下旬,中国证监会共办理涉港协查请求案件138件,双方相互提供通力协助。互相长期持续监管的互助是沪港通成功的核心基础之一。

值得一提的是,在为沪港通两周年“庆生”的同时,内地与香港互联互通机制又将迎来新的突破,深港通已呼之欲出。

沪港通累计交易3.5万亿元

深港通将获得更多资本支持

累计交易金额近3.5万亿元,“北上”和“南下”累计净流入资金分别达逾1300亿元和近3000亿元人民币。作为内地与香港跨境双向投资的开创之举,17日沪港通迎来了“两岁”生日。

值得注意的是,在为沪港通两周年“庆生”的同时,内地与香港互联互通机制又将迎来新的突破,跨境双向投资机制正静待深港通的加盟。

海通证券股份有限公司董事长周杰表示,作为继沪港通之后的中国资本市场开放新举措,深港通不仅仅是交易机制上的突破,更会促进境内市场的深入交互,激发创新经济,助推人民币国际化。

周杰分析说,深港通将更多代表创新力量的优质民营企业纳入投资标的,有利于后者获得更多的资本支持和市场红利。除了交易限额的突破和投资范围的扩大,深港通推出将使更多优质境外企业进入人民币计价的资产之中,这将有助于人民币从贸易结算货币走向投融资货币。

在香港交易所集团行政总裁李小加看来,中国的资产向全球配置,全球的资产补齐向中国配置,将是金融发展未来20年的核心主题之一。

“沪港通、深港通就是在进行这样一种探索。”李小加说,对于沪港通、深港通而言,“通”的方式是独特和创新的,是安全可行、封闭的,因此具有巨大的生命力。

(新华社上海11月17日电)

原标题:跨境投资静待深港通加盟

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