里拉持续暴跌,土耳其经济遭遇了什么?
来源:中东研究通讯 2018/08/12 11:47:28 作者:清风扬
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导读: 在土耳其货币暴跌之际,土耳其总统埃尔多安呼吁民众保持冷静,敦促民众将外国货币换成本国货币里拉。里拉汇率的大幅下跌,以及对土耳其经济动荡更广泛后果的担忧,导致东京、法兰克福和巴黎三大股指下跌逾1%。

在土耳其货币暴跌之际,土耳其总统埃尔多安呼吁民众保持冷静,敦促民众将外国货币换成本国货币里拉。

据《纽约时报》8月10日报道称,土耳其的政治不稳定局势以及美土之间不断升级的争端在周五进一步波及全球金融市场,导致里拉汇率跌至纪录低点。

据《华尔街日报》10日报道,土耳其里拉兑美元汇率周五暴跌12%,这一冲击导致其他新兴市场货币和几家欧洲大型银行的股价大幅下挫。

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土耳其总统埃尔多安

几个月来,投资者一直在质疑土耳其的财政状况和偿还外债的能力。在上周五之前,这些担忧只是直接影响了土耳其,但现在已经蔓延到更广泛的市场。

截至周五欧洲股市早盘,里拉收复了部分失地,但仍下跌6%。美元兑里拉汇率升至6.21里拉的高点,创土耳其货币历史新低。

投资者担心,土耳其在本周货币加速大幅贬值后,正徘徊在金融危机的边缘。里拉今年已经下跌了36%,债券收益率飙升。美国对土耳其政府高级官员的制裁以及土耳其总统埃尔多安的非常规经济政策令市场恐慌。美元走强和美国利率上升让最疲弱的新兴市场日子不好过。很明显,土耳其是其中一份子。

《华尔街日报》通过以下十几个图表显示了土耳其的脆弱性,包括其堆积如山的外币债务、不断扩大的经常性项目赤字和不断上升的借贷成本。

1、里拉快速下降

作为投资者对土耳其人气的主要晴雨表,里拉兑美元汇率已连续12个交易日下跌,创下自1999年11月国际货币基金组织接受纾困前一个月以来最长的单日跌幅。

2、最大的输家

在过去10年里,里拉的下跌是包括2008-2009年全球金融危机期间,20国集团(g20)经济体中最严重的一次货币贬值。

3、通货膨胀的国家

不断贬值的货币使得进口更加昂贵,加剧了通货膨胀。

4、债券收益率飙升

以债券收益率衡量,借款成本飙升,因为投资者要求更高的利率,以弥补高通胀和货币贬值带来的损失。

5、寻求保护

投资者担心土耳其借贷者无法偿还债务,用于防范土耳其政府债务违约的衍生品成本今年大幅上升。

6、脆弱的经常账户

土耳其金融系统的一个关键弱点是高经常项目赤字,这意味着它需要吸引外资流入以保持其经济的活力。国际货币基金组织预测,土耳其今年的经常账户赤字将是20国集团中新兴经济体中最高的。

7、成堆的外债

衡量土耳其对海外资金依赖程度的一个指标是,企业、政府和家庭所欠的外币债务比例很高。

8、难以支付

随着里拉下滑,偿还外债变得更加昂贵——这是那些以外币借款的公司和家庭面临的主要问题。

9、不良贷款

在政府担保的大规模贷款计划的推动下,土耳其去年的信贷大幅增长,现在已经出现了偿还贷款的困难。

10、石油伤害

土耳其严重依赖进口石油,这是一个主要问题,因为尽管里拉已经走弱,以美元计价的石油今年一直在上涨。

11、燃料需求

12、外汇储备缩水

用美元购买进口石油的需求,一直是土耳其外汇储备枯竭的一个因素。按照国际货币基金组织(IMF)的标准,土耳其外汇储备已被认为不足以经受一场全面危机的考验。

土耳其里拉汇率暴跌引发了人们的担忧:土耳其的问题可能会影响在该地区投资的亚洲和欧洲银行,并导致全球股市下跌。《纽约时报》认为,此次里拉汇率下跌可能带来新的挑战,同时说明在一个经济规模相对较小、但问题严重的国家,问题可能会进一步威胁金融稳定。

对里拉失去信心至少可以部分归因于土耳其与美国因拘留美国牧师安德鲁·布朗森(Andrew Brunson)而发生的冲突。在2016年推翻土耳其总统埃尔多安政府的努力失败后,布朗森在一次镇压行动中被逮捕。

华盛顿对埃尔多安政府的两名部长实施了制裁,安卡拉进行了报复。土耳其和美国的代表本周在华盛顿会面,但未能解决冲突。

德意志银行(Deutsche Bank)分析师吉姆·里德(Jim Reid)和杰夫·卡尔(Jeff Cal)写道:“那些目前正与美国进行外交斗争的国家(如中国、土耳其和俄罗斯)似乎“在市场上遭受了损失”。

但土耳其的问题远比其与北约盟国美国的关系更为严重。

自埃尔多安今年6月连任以来,里拉在数周内大幅下跌。

外国投资者普遍担心,埃尔多安的民粹主义威权政府正在推行不负责任的经济政策,同时削弱央行的独立性。分析人士担心,这将阻碍土耳其采取必要措施以稳定经济发展的前景。

埃尔多安拒绝了提高利率以抑制通货膨胀和减轻里拉压力的呼吁,这是他扮演更重要角色的一个例子。

里拉汇率的大幅下跌,以及对土耳其经济动荡更广泛后果的担忧,导致东京、法兰克福和巴黎三大股指下跌逾1%。

正如希腊引发金融危机一样,市场的反应与土耳其对世界经济的重要性不成比例。

投资者担心,亚洲和欧洲的银行可能遭受损失,因为它们投资了土耳其的股票、债券或货币本身等资产。银行的问题可能会蔓延到经济的其他领域。

不过,埃尔多安对该国金融和经济前景下滑的担忧不以为然。在周四的一次讲话中,他将土耳其的困境归咎于外界,并坚称土耳其将经受住当前的风暴。

“他们有各种各样的运动反对土耳其,”埃尔多安在北部省份里兹的古尼苏镇对一群支持者说,“别听他们的。”

“不要忘记,如果他们有美元,我们就有我们的人民、我们的真主,”他继续说。“我们一直在努力解决问题。”

然而,他的演讲很快就在社交媒体上遭到嘲讽。“当房东要房租时,你能不能说,‘你有你的公寓,但我们有我们的真主?’”Iskender Baydar在推特上写道。

不过,分析人士认为,此次里拉汇率大跌虽然在一定程度上受到美土破裂关系的影响,但是美国对土耳其的支持不会在一天之内崩溃。

这种关系在政府内外的多个层面上都有联系,而且有充分的理由。正如Asli Aydintasbas和Kemal Kirisci在2017年4月布鲁金斯学会的一篇论文中所指出的,无论看起来多么糟糕,土耳其都是至关重要的。

如果没有土耳其,我们很难看到一个以美国为首的以规则为基础的世界秩序如何在该地区得以维持,以及如何在遏制中东混乱方面制定一个成功的政策。同样地,除了土耳其之外,几乎没有一个穆斯林占多数的国家能够充当与西方世界的桥梁,或者达到土耳其人已经习惯了的民主标准,而且无论无意还是无意,土耳其人仍然期望这样的标准。

彭博社评论认为,美土关系确实发生了某种变化,这不是由于国家利益,而是由于领导层的失败。美国将不得不满足于一种不那么忠诚、不那么结盟、更像是一种交易关系的东西。但这似乎很恰当地定义了这个时代。

当地时间周五,美国总统特朗普表示,他已要求美国政府将对土耳其的钢铁和铝关税提高一倍,这反映出两国关系的迅速恶化。

原标题:里拉持续暴跌,土耳其经济遭遇了什么?

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